في سوق المال الأمريكي والعالمي، يوجد مؤشر لكل شيء، حتى الخوف من التقلبات، وفي أوقات عدم اليقين، يراقب المستثمرون مؤشر VIX، وهو مؤشر تديره بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe).
يقيس المؤشر توقعات سوق الأسهم لتقلبات الأسعار خلال الثلاثين يوما القادمة، استنادا إلى أسعار خيارات مؤشر S&P 500. ويعد التقلب مقياسا إحصائيا يعتمد على مدى تحرك سعر الأصل في أي من الاتجاهين، ويستخدم غالبا لقياس مخاطر الأصل أو الورقة المالية.
ويطلق على مؤشر VIX، الذي طرح لأول مرة عام 1993، أحيانا اسم “مؤشر الخوف”، لأنه يُستخدم من قبل المتداولين والمستثمرين لقياس معنويات السوق ومعرفة مدى الخوف أو عدم اليقين السائد فيه. وعادةً ما يرتفع مؤشر VIX بشكل حاد أثناء تصحيح سوق الأسهم أو توقعًا له. وكلما ارتفع المؤشر، زادت توقعات تقلبات السوق.
وفي مارس/أذار 2020، مع تزايد المخاوف بشأن جائحة كوفيد-19 وعدم وضوح تأثيرها على الاقتصاد، وصل مؤشر VIX إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 82.69، متجاوزًا أعلى مستوى سابق له عند 80.86، الذي سُجل خلال خريف عام 2008 أثناء الأزمة المالية العالمية. وعلى مدار معظم تاريخه، تراوح المؤشر عمومًا بين 10 و30.
يحاول مؤشر VIX قياس التقلبات خلال الثلاثين يومًا القادمة، ولكنه لا يفعل ذلك بدقة تامة. فمستوى VIX البالغ 25 لا يعني بالضرورة أن متوسط التقلبات سيبلغ 25% خلال الشهر المقبل.
أظهرت الدراسات أن مؤشر VIX يميل إلى المبالغة في تقدير التقلبات بنسبة 4 إلى 5% في المتوسط. ومع ذلك، تشير الدراسات أيضًا إلى وجود قيمة تنبؤية للمؤشر.
مؤشر VIX من 0 إلى 12: يشير إلى تقلبات منخفضة. وللتوضيح، كان أدنى مستوى إغلاق يومي لمؤشر VIX هو 9.14 في نوفمبر/تشرين الثاني 2017.
مؤشر VIX من 13 إلى 19: يُعتبر طبيعيًا.
مؤشر VIX عند 20 أو أعلى: يشير إلى توقع تقلبات أعلى من المعتاد خلال الثلاثين يومًا التالية، وغالبًا ما يحدث ذلك خلال فترات اضطراب السوق، مثل المخاوف من تباطؤ اقتصادي أو ركود.
خلال أحداث استثنائية، مثل الأزمة المالية أو بداية جائحة عالمية، قد يصل المؤشر إلى 50 أو أعلى.
وتجدر الإشارة إلى أن هذه إرشادات عامة، فالأحداث غير المتوقعة قد تؤثر سلبًا على الأسواق، وقد يتبع انخفاض مستوى VIX فترة من التقلبات الشديدة إذا تغيرت الظروف.
لا يمكن الاستثمار مباشرةً في مؤشر VIX، ولكن يمكن شراء صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتبعه، سواء كوسيلة للتكهن بالتغيرات المستقبلية فيه أو كأداة للتحوط. ومع ذلك، لا يُعد هذا الخيار مناسبًا لمعظم المستثمرين الذين يسعون لتحقيق أهداف طويلة الأجل، مثل التوفير للتقاعد.
أما بالنسبة للمستثمرين الذين يميلون أكثر إلى التداول، فقد تشكل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع مؤشر VIX أداة مفيدة. ففي أوقات عدم اليقين والخوف السوقي، تنخفض أسعار الأسهم عمومًا، وقد تتأثر المحفظة الاستثمارية سلبًا. ومع ذلك، وبسبب طريقة بنائها، فإن أفضل صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على التقلبات تميل إلى الانخفاض في قيمتها على المدى الطويل، حتى وإن ارتفعت بشكل ملحوظ خلال فترات التقلب الشديدة.
aXA6IDE5OS4xODguMjAxLjIzMyA=
جزيرة ام اند امز
